
日本央行无法打赢的战争
XM集团4月28日到5月27日,日本财务省花了11.7万亿日元买入日元。这是日本外汇干预史上单月规模最大的一次。6月30日,日元兑美元跌到162.62——1986年12月以来最低。7月8日盘中再度触及这一位置。今天,继续在162上方交易。11.7万亿,撑了不到六周。不是日本央行没努力。6月,政策利率加到1%,31年最高。从2024年3月终结负利率算起,累计加息超过100个基点。加上2024年那轮9.8万亿日元的干预,财务省这两年砸出去的美元储备超过21万亿。高盛不买账。7月6日,策略师KarenReichgottFishman把美元兑日元一年期目标从155直接拉到165——全华尔街最悲观的预测之一。市场定价显示,交易员认为2027年6月前触及165的概率是72%。这不是"再加25个基点"的问题。日本央行面对的,是一场它从一开始就注定打不赢的战争。275个基点的引力外汇市场不交易绝对值,它交易的是差......








